2024
02-23
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德银：看似离目标很近，但目前是美联储抗通胀最艰难的阶段 NEW
德银：看似离目标很近，但目前是美联储抗通胀最艰难的阶段
来源：华尔街见闻 赵颖
通胀高于目标的时间越长，通胀预期也越可能走高，而更高预期可能成为自我实现的预言，降低通胀的难度也就越大。
历史经验表明对抗通胀“最后一公里”最为艰难，美国1月CPI、PPI涨幅超预期验证了这一点。
德意志银行在周一的报告中指出，历史经验意味着美国可能会进入一段艰难时期，通胀率将持续高于目标水平。
关于为什么最后一个阶段往往是最困难？德意志银行给出了三点理由：
一是，通胀...Read More >
华尔街经济学家预计新冠疫情后生产率上升的趋势将继续下去，这将在不导致通胀上升的情况下维持强劲增长。美联储官员对此感到鼓舞，但也有点怀疑。
过去三个季度的生产率增幅平均为3.9%，是疫情之前十年的三倍多。当效率提高时，企业可以在不提价的情况下产生更多资金来提高工资，因此货币政策可以不用那么担心通胀。
然而，美国劳工统计局的生产率数据衡量的是每小时的产出，往往波动较大。因此，近期的趋势虽然令人鼓舞并支持软着陆的情景，但也导致美联储官员持谨慎乐观的态度。
芝加哥联...